ПЕРВОЕ ДЕЙСТВИЕ
1 картина
После долгих лет скитаний в родную Венгрию возвращается Шандор Баринкай. На вокзале он знакомится с новыми друзьями – цыганкой Саффи, за которую он заступается перед заносчивым свиноторговцем Зупаном, и пройдохой Штефаном, развлекающим публику игрой на шарманке.
Шандор узнаёт, что местные жители уже много лет ищут сокровища, спрятанные бывшим хозяином этих земель – бароном Баринкаем. Не раскрывая тайну своей фамилии, он предлагает Штефану отправиться на поиски клада вместе.
2 картина
Оттокар, служащий Зупана, тоже ищет клад в землях старого Баринкая, присвоенных свиноторговцем. Он признается цыганке Чипре, что охотится вовсе не за богатством. Единственная его цель – рука прекрасной Арсены, дочери Зупана. А для этого ему нужны дворянский титул и земли...
Чувства Арсены к Оттокару взаимны, однако отец уже сосватал ее за королевского судью, дворянина Карнеро, и ждет приезда жениха с минуты на минуту.
Чипра узнаёт в Шандоре молодого Баринкая и предсказывает ему скорую женитьбу и богатство. Услышав это, он решает свататься к Арсене, чтобы приблизить исполнение предсказания. Но Зупан отвечает на сватовство насмешкой.
Тогда Шандор делает неожиданное заявление. Он – сын барона Баринкая и полноправный наследник здешних земель. Карнеро подтверждает подлинность предъявленных гербовых бумаг, однако подчеркивает, что согласно им земли молодому Баринкаю вернули, а баронский титул – нет...
Тем временем Штефан приударяет за Мирабеллой –домоправительницей Зупана. Мирабелла охотно принимает ухаживания.
Саффи, влюбленная в Шандора, не понимает, как можно жениться ради богатства. Она поет песню о страстной цыганской любви, чем зарождает в душе Шандора подлинное чувство. От пришедшей Чипры он и Штефан узнают, что девушка – ее дочь. Все четверо становятся свидетелями тайного свидания Арсены и Оттокара, смеющихся над неудачной попыткой сватовства Шандора.
Неожиданно появляется толпа цыган. Следуя старому предсказанию о возвращении изгнанника, они провозглашают Баринкая своим бароном. Шандор, в свою очередь, признается в любви к Саффи и называет ее своей женой.
На шум стекаются домочадцы Зупана. Они называют поступок Шандора безнравственным и оскорбительным. Карнеро приказывает схватить Баринкая, однако за него заступаются цыгане. Стороны расстаются врагами.
ВТОРОЕ ДЕЙСТВИЕ
1 картина
В цыганском таборе играют свадьбу. Молодожены, наслаждающиеся вспыхнувшим чувством, принимают поздравления от друзей.
Чипра, которой старый Баринкай доверил тайну сокровищ, чтобы та передала их Шандору, приводит наследника к кладу.
Появляется Зупан и Карнеро с жандармами. Они задумали судебный процесс против Шандора, обвиняя его в незаконном браке с цыганкой. Собравшиеся узнают и о том, что молодой Баринкай отыскал клад. В общей суматохе Мирабелла прилюдно признается в любви к Штефану, а Оттокар – к Арсене, чем вызывают еще большую волну недовольства...
Когда конфликты достигают предела, внезапно появляются гусары. Они прибыли завербовать добровольцев для службы в армии, ведь отечество оказалось в опасности.
Карнеро рассказывает о женитьбе Баринкая на цыганке графу Омонаю, предводителю гусар. Тогда Чипра признаётся: Саффи ей дочь не по крови. Двадцать лет назад она нашла маленькую девочку, при которой был только медальон, говорящий о ее высоком происхождении, и воспитала сиротку. Обескураженный Омонай узнает свой медальон и обретает давно пропавшую дочь.
Все счастливы преображению Саффи, но Шандор считает себя недостойным руки графини. И решается вместе с друзьями и цыганами отправиться на войну, вслед за Омонаем…
2 картина
Народ встречает своих героев, возвращающихся с войны победителями.
Королевский судья ждал этого момента, чтобы продолжить прерванный суд над Баринкаем. Однако граф Омонай привез документ об отставке Карнеро. На место комиссара нравственности назначается Штефан, и Мирабелле ничего не остается, кроме как вернуться к Зупану.
Для Шандора у предводителя гусар тоже есть новости – королевские награды за доблестное служение отечеству. Это титул барона и право владения найденными сокровищами. Баринкай держит слово и делится богатствами с Оттокаром. А значит, ничто не мешает ни Шандору с Саффи, ни Оттокару с Арсеной быть вместе!..
